La plataforma supera los 325 millones de suscriptores pero genera dudas entre los inversores por su hoja de ruta para 2026.
Judith Victoria Cherquis
Netflix ha presentado sus resultados en un momento decisivo para la industria audiovisual. La compañía ha cumplido las previsiones del mercado. Sin embargo, sus estimaciones para los próximos ejercicios han enfriado el ánimo de los inversores. Aun así, el grupo refuerza su solidez operativa en un contexto marcado por el aumento del gasto y una creciente presión estratégica.
En el último trimestre de su ejercicio fiscal 2025, Netflix registró unos ingresos de 12.050 millones de dólares, una cifra ligeramente superior a los 11.970 millones previstos por el mercado. El beneficio alcanzó los 2.419 millones de dólares, equivalentes a 0,56 dólares por acción, por encima de los 0,55 dólares por título que anticipaban los analistas.
En el conjunto del ejercicio, la compañía obtuvo unas ganancias de 10.981 millones de dólares, lo que supone un crecimiento del 26,1 por ciento respecto al año anterior. Además, los ingresos totales ascendieron a 45.183 millones de dólares, un 16 por ciento más que en 2024.
Crecimiento sostenido de suscriptores
La base de clientes sigue como el principal motor del negocio. Netflix alcanzó por primera vez los 325 millones de suscripciones de pago. Este avance representa un crecimiento interanual del 8 por ciento. Según la compañía, su audiencia global se aproxima ya a los mil millones de personas.
La estrategia se centra en mejorar la retención y reforzar la recomendación entre usuarios. La participación del público se mantiene como el principal indicador de salud del negocio.
El negocio publicitario consolida su papel. En 2025, los ingresos por anuncios crecieron más de 2,5 veces frente a 2024. Superaron los 1.500 millones de dólares. Netflix prevé duplicar esta cifra durante el próximo año.
Este crecimiento explica parte del aumento de ingresos, junto a las subidas de precios y el buen rendimiento de los contenidos en vivo.
Inversión récord en contenidos
Netflix prepara un fuerte incremento del gasto. La compañía prevé elevar en un 10 por ciento su inversión en producción. El presupuesto superará los 18.000 millones de dólares tras cerrar 2025 con grandes éxitos como Las guerreras K pop, la película más vista en su historia.
Esta decisión reduce las expectativas de beneficio. Para el próximo trimestre, la empresa estima un beneficio de 0,76 dólares por acción frente a los 0,81 que esperaba el mercado. Tras el anuncio, la acción llegó a caer un 5 por ciento en el mercado fuera de horario.
Guerra por Warner y ajuste financiero
Netflix ha mejorado su oferta por Warner Bros Discovery. Está dispuesta a pagar 83.000 millones de dólares íntegramente en efectivo por los estudios y HBO Max. La operación excluye los canales de televisión por cable como CNN o TNT.
Para financiar la compra, la compañía ha decidido pausar las recompras de acciones y reforzar su posición de liquidez. Los costes asociados a la oferta ya han supuesto 60 millones de dólares.
Un catálogo llamado a crecer
La posible adquisición de Warner ampliaría de forma decisiva el catálogo. Netflix sumaría clásicos históricos y grandes franquicias del universo DC, además de títulos de HBO como Los Soprano o Juego de Tronos. La compañía planea impulsar secuelas y nuevos desarrollos ligados a estas marcas.
Eventos en vivo y expansión global
Los eventos en directo refuerzan la diversificación. El combate entre Terence Crawford y Canelo Álvarez superó los 41 millones de espectadores. En 2026, Netflix impulsará eventos deportivos, podcasts en vídeo y juegos en la nube.
Además, la plataforma ampliará su oferta de títulos con licencia gracias a acuerdos con Universal, Paramount y Sony Pictures. Este movimiento refuerza su ambición de convertirse en el principal destino audiovisual global.
