Redacción

CaixaBank ha inaugurado 2026 con una operación relevante en los mercados. CaixaBank emite bonos senior no preferentes por 1.250 millones de euros con vencimiento a 11 años. Además, la emisión incluye opción de amortización anticipada en el décimo año.

La colocación ha despertado un fuerte interés inversor. Así, el libro de órdenes superó los 6.500 millones de euros en su pico máximo. Finalmente, la demanda cerró por encima de los 4.900 millones de euros.

Qué son los bonos senior no preferentes

Los bonos senior no preferentes son deuda bancaria. Estos instrumentos se sitúan por delante de la deuda subordinada. Sin embargo, están por detrás de los depósitos y otros bonos senior preferentes.

Por ello, ofrecen mayor rentabilidad. Además, sirven para reforzar los colchones exigidos por la regulación europea.

Una emisión histórica por precio y demanda

Gracias a la elevada demanda, el banco ajustó el precio final. El diferencial quedó en mid-swap más 108 puntos básicos. Este nivel supone 32 puntos menos que el inicial.

Además, el cupón se fijó en el 3,875%. Según datos del mercado, la emisión salió por debajo del valor razonable estimado. Fue la primera operación senior fija en euros de 2026 en lograrlo.

La operación se ha combinado con una recompra simultánea. CaixaBank lanzó una oferta “any & all” sobre un bono previo. Se trata de una emisión senior no preferente de 1.250 millones, con vencimiento en junio de 2026.

El precio de recompra se fijó en el 99,70%. El objetivo es gestionar activamente los pasivos. También busca optimizar los instrumentos exigidos por el requisito mínimo de fondos propios y pasivos elegibles.

Estrategia financiera y recompra

Con esta transacción, CaixaBank emite bonos senior no preferentes por 1.250 millones de euros por tercera vez en formato 11NC10. La anterior colocación fue en enero de 2025. Entonces, el importe alcanzó los 1.000 millones de euros.

La emisión se alinea con el Plan Estratégico 2025–2027. Dicho plan prevé unos 10.000 millones en este tipo de instrumentos. Hasta ahora, el banco ya ha superado los 5.500 millones emitidos.

En paralelo, la entidad refuerza su perfil de solvencia. También mejora la protección de acreedores senior y depositantes. Los bancos colocadores fueron Citi, Société Générale, UBS y UniCredit, junto a la propia CaixaBank.

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Eva Marabotto

CaixaBank realiza una emisión de bonos por 500 millones de libras tras aprovechar un momento favorable del mercado británico. La entidad adelanta así parte de su plan de financiación para 2026. Además, la operación coincide con la refinanciación de un bono emitido en 2021 con vencimiento en diciembre de 2026. Este movimiento refuerza la estrategia del banco en divisas extranjeras.

El bono es Senior No Preferente y tiene un vencimiento a seis años. También incorpora una opción de amortización anticipada en el quinto año. Con ello, CaixaBank diversifica su base inversora y mantiene su presencia en mercados internacionales. El sentimiento positivo tras el Presupuesto del Reino Unido favoreció la demanda.

Un regreso al mercado británico con fuerte demanda

Esta operación marca el regreso de CaixaBank al mercado del Reino Unido. El banco no emitía en libras desde la colocación Tier 2 de enero de 2023. Además, la fecha coincide con la amortización del primer bono que la entidad lanzó en esta divisa. Con este paso, CaixaBank mantiene tres emisiones vivas en libras: dos SNP y un Tier 2.

En el caso de estos bonos, la demanda final superó los 1.500 millones de libras y triplicó el importe ofertado. Gracias a ello, el precio se fijó en 98 puntos básicos sobre UKT. Este ajuste mejora en 12 puntos la guía inicial. Además, supone el spread más bajo alcanzado por un banco español en este mercado. El cupón quedó fijado en el 4,75%.

Una emisión clave en el plan estratégico del banco

La entidad bancaria que tiene como consejero delegado a Gonzalo Gortázar suma así su tercera emisión SNP del año. Las anteriores fueron una colocación de 1.000 millones de euros en enero y un triple tramo en dólares por 3.000 millones en julio. Con estas operaciones, CaixaBank afianza su estrategia de financiación mayorista. También refuerza su volumen de pasivos ‘bail-inables’ para proteger a acreedores y depositantes.

Así, CaixaBank con esta emisión de bonos por 500 millones de libras  fortalece su perfil en divisas que  no son euros. De hecho, el 34% del plan de financiación de 2025 ya se ejecutó en monedas extranjeras. Esta diversificación mejora la posición del banco ante distintos ciclos y marcos regulatorios. Además, potencia su reconocimiento entre inversores internacionales.

Un sindicato internacional para una colocación estratégica

La entidad contó con un amplio grupo de bancos colocadores. Participaron CaixaBank, Jefferies, Lloyds, NatWest y Nomura. Este consorcio amplió el alcance de la operación en Reino Unido. También permitió una distribución más equilibrada entre distintos perfiles de inversor. La colocación se desarrolló con una fuerte demanda institucional.

CaixaBank logró una emisión de bonos por 500 millones de libras y de esta manera consolida su presencia en mercados internacionales. Este movimiento anticipa parte del plan de financiación de 2026. Además, fortalece el cumplimiento del Plan Estratégico 2025-2027. La operación confirma el interés del mercado por la entidad y el valor de su calidad crediticia.

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