El tribunal ratifica la sanción de 15000 euros impuesta por la CNMV al periodista por comprar acciones de OHL antes de publicar una información sobre la compañía.
Judith Victoria Cherquis
La Audiencia Nacional ha desestimado el recurso presentado por Agustín Marco, periodista y adjunto al director de El Confidencial, y ha confirmado la multa de 15.000 euros que la Comisión Nacional del Mercado de Valores CNMV le impuso por uso de información privilegiada en la compra de acciones de OHL, hoy denominada OHLA. El periodista recurrirá la decisión ante el Tribunal Supremo.
La sentencia, dictada el 27 de julio de 2026 por la Sección Tercera de la Sala de lo Contencioso Administrativo, respalda la resolución del supervisor y su posterior confirmación por el Ministerio de Asuntos Económicos. El fallo también considera proporcionada la sanción y rechaza las alegaciones sobre supuestas irregularidades en el procedimiento. Además, impone las costas del proceso al periodista.
La compra de acciones de OHL
Los hechos se remontan al 7 de marzo de 2019. Ese día Marco compró 15.000 acciones de OHL por 15.000 euros. Cuatro días después, el 11 de marzo, publicó una información sobre las negociaciones entre el Grupo Villar Mir GVM, entonces socio de referencia de OHL, y el grupo italiano SALINI para una posible adquisición de una participación en la constructora. La información tuvo un efecto inmediato en Bolsa. Las acciones de OHL subieron un 6,8% ese mismo día. Después, entre el 14 y el 20 de marzo, los títulos llegaron a acumular una subida superior al 25%.
La posición de la Audiencia Nacional
El tribunal considera que Marco conoció la información privilegiada en el ejercicio de su profesión como periodista. Por ello, entiende que concurre una de las circunstancias previstas para la infracción muy grave recogida en el artículo 282.16 de la Ley del Mercado de Valores, en relación con la normativa europea sobre abuso de mercado.
La CNMV impuso la multa mediante resolución de 27 de abril de 2022. El BOE la publicó en enero de 2023 y dejó constancia de que se trataba de una infracción muy grave por adquirir acciones de OHL mientras Marco disponía de información privilegiada.
Los argumentos del periodista
Marco defendió que la compra respondía a un análisis previo sobre OHL y a informaciones que ya habían aparecido públicamente sobre el posible interés de compradores en la compañía. También señaló que no vendió posteriormente las acciones y que publicó la información que había conocido.
Según su argumento, quien quisiera aprovecharse de una información privilegiada intentaría mantenerla en secreto y evitar cualquier circunstancia que pudiera relacionarle con ella.
La Audiencia Nacional no acepta esta interpretación. El tribunal considera irrelevante que Marco no vendiera las acciones ni obtuviera beneficios. La normativa considera suficiente la adquisición de títulos cuando el inversor dispone de información privilegiada.
Un caso sin precedente judicial en España
El fallo consolida el primer caso en España en el que los tribunales ratifican una sanción administrativa por abuso de mercado contra un periodista. Marco ha anunciado que presentará un recurso de casación ante el Tribunal Supremo.
